Private Equity
¿Que es Capital Privado?
Cuando una empresa privada quiere hacer crecer sus operaciones, puede buscar financiación de una empresa de capital privado a cambio de una participación en las ganancias futuras. Este enfoque puede ofrecer una alternativa atractiva a las formas convencionales de financiación, como la obtención de un préstamo bancario o la cotización en una bolsa de valores pública.
La firma de capital privado recauda capital de los inversionistas, conocidos como Limited Partners, agrupando los fondos con su propio capital en un fondo que invierte en una cartera diversificada en nombre de los socios limitados. Los activos de cartera suelen consistir en el capital (por ejemplo, acciones) de empresas privadas, pero también pueden incluir inversiones en deuda, bienes raíces comerciales y proyectos de infraestructura como granjas solares, sistemas de transporte o plantas de tratamiento de agua.
Los gestores de capital privado pueden aportar experiencia y recursos a las empresas de sus carteras. Al trabajar con los equipos de gestión de la empresa, el patrocinador puede tratar de mejorar el valor patrimonial de sus inversiones de varias maneras:
Crecimiento de los Ingresos
El patrocinador y el equipo de gestión pueden generar ingresos adicionales mediante el lanzamiento de nuevos productos, la expansión a nuevos mercados, el aumento de los esfuerzos de ventas y la realización de adquisiciones.
Mejorar Estructura de Capital
A medida que una empresa genera flujo de caja, puede ser capaz de reducir su deuda con el tiempo, reduciendo su riesgo financiero.
Mejorar Márgenes de Beneficio
Se pueden lograr ahorros de costos centrándose en productos de mayor margen, aprovechando las economías de escala y ajustando los precios de los productos.
Mejorar la Operaciones
Un patrocinador puede ayudar a la empresa a mejorar su gestión, estrategia de mercado y modelo operativo, lo que podría aumentar el valor de la empresa.
ESTRATEGIAS
Buyouts
La principal estrategia de capital privado son las buyout, en las que el comprador toma el control mayoritario de una empresa. Esto conlleva una ventaja esencial, ya que los nuevos propietarios pueden centrarse en impulsar activamente la creación de valor significativo en las empresas de la cartera mediante la adopción de estrategias a largo plazo que pueden supervisar y seguir de cerca.
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La mayoría de los gestores de adquisiciones de capital privado utilizan una combinación de tres métodos siguientes:
• Crecimiento de Ingresos/EBITDA
• Ingeniería financiera
• Expansión de múltiplos
Deuda
Cuando la regulación bancaria después de la crisis financiera mundial endureció los requisitos de capital, esto dejó un vacío en el mercado y los grupos no bancarios que tienen capital han intervenido. Debido a las necesidades de inmediatez y a los riesgos potenciales, los fondos de crédito privados pueden cobrar tipos de interés suficientes y, en ocasiones, generar rendimientos similares a los de la renta variable.
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Estructuras actuales disponibles en este nicho:
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Distressed Debt
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Financiación Mezzanine
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Credito Privado
Crecimiento
A diferencia de los fondos de compra, que a veces tienen una estrategia de confrontación con la administración existente de las empresas objetivo, las estrategias de crecimiento funcionan con la administración existente.
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Los fondos de Venture Capital (Capital de Riesgo) pueden incluirse dentro de esta categoría.
Secundarios
Finalmente, Las estrategias secundarias de capital privado brindan acceso al capital privado institucional con mayor flexibilidad y un flujo de caja potencialmente acelerado para el inversor final. Cuando un socio comanditario quiere hacer una salida anticipada, puede vender sus participaciones en un fondo a otros inversores a través del mercado secundario. Esta transacción proporciona liquidez al inversor principal y beneficios potencialmente atractivos para los inversores entrantes
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Los beneficios potenciales incluyen:
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Limitar el arrastre de la curva J
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Distribuciones y salidas más rápidas
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Transparencia
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Precios con descuento