¿Puede haber estanflación? y otras noticias

El costo vertiginoso de la energía es la última preocupación para los mercados, cada vez más inquietos de que el mundo pueda estar enfrentando riesgos similares a la estanflación en los que el aumento de los precios va acompañado de un crecimiento económico lento. El repunte récord de los precios del gas y la energía en Europa ya está obligando a algunas fábricas a detener la producción. Para aquellos que permanecen abiertos, los costos de insumos más altos afectarán las ganancias que podrían socavar la recuperación del mercado de valores. El director ejecutivo de Chevron Corp., Mike Wirth, advirtió que el mundo enfrentará altos precios de la energía en el futuro previsible

El argumento en contra de la tesis estanflacionaria es que el repunte de los precios generalmente será relativamente breve. Esa idea recibió un pequeño impulso el martes cuando los datos de inflación de Estados Unidos fueron ligeramente más bajos de lo esperado. Hoy tuvimos un check adicional sobre el lado del crecimiento del debate, con los datos de ventas minoristas de agosto que fueron mayores y las cifras de solicitudes semanales de desempleo que subieron mas de lo proyectado. las ventas generan alivio en torno al estado de la economía y solicitudes de desempleo se vieron afectados por el tema del huracán Nicholas.

En otros temas, si bien el mercado generalmente permanece enfocado en cómo reaccionará la Reserva Federal a los datos entrantes, cualquier retraso significativo en el plan de estímulo de $ 3.5 billones del presidente Joe Biden puede dañar la confianza. Si bien el Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes aprobó ayer los aumentos de impuestos para pagar el plan, parece cada vez más probable que las continuas disputas entre los legisladores del Partido Demócrata ralentizarán el progreso de las medidas. El cambio climático, la atención médica y una mayor discusión sobre las medidas fiscales se encuentran entre los temas en los que es probable que haya desacuerdos y retrasos, según el senador Chris Murphy, un demócrata de Connecticut.

La economía de China se vio afectada por las medidas de control de virus y las medidas gubernamentales para reducir la toma de riesgos en agosto. Las ventas minoristas se expandieron un 2.5% respecto al año anterior, muy por debajo del 7% esperado por los economistas, mientras que la inversión en construcción se contrajo un 3.2% hasta agosto. Además del virus, las autoridades del país están preocupadas por los problemas en China Evergrande Group con los bonos de la compañía que apuntan a un incumplimiento casi seguro del desarrollador más endeudado del mundo. También bajo el foco de atención están los casinos en Macao después de que los funcionarios dijeron que cambiarían las regulaciones y nombrarían representantes para "supervisar" a las empresas. Tanto Sands China Ltd. como Wynn Macau Ltd. vieron desaparecer hasta un tercio del valor de sus acciones tras el anuncio.

Adicionalmente, el repunte de los precios del gas natural en Europa ha continuado al alza, ya que las incertidumbres sobre la oferta empeoraron antes del período invernal de máxima demanda. La depresión tropical Nicholas ya ha afectado a una instalación que produce gas natural licuado para la exportación, existe incertidumbre sobre el suministro de Rusia y una mayor demanda de gas para la generación de energía debido a que la producción eólica es baja. Para agregar a los problemas en el Reino Unido, un incendio en un interconector importante de Francia ha cerrado el enlace, lo que empuja los costos diarios de electricidad en el país a otro récord. En Italia, la administración del primer ministro Mario Draghi está interviniendo para reducir los aumentos de precios para los consumidores.

Finalmente, Moody's Investors Service inició una calificación de emisor de deuda de Coinbase con grado de no inversión, o basura, citando un "entorno regulatorio incierto y una competencia feroz" como una razón clave para no calificar el intercambio de criptomonedas como un emisor de deuda de grado de inversión. "El perfil financiero de Coinbase sugiere una fortaleza crediticia de grado de inversión, pero por ahora el entorno regulatorio incierto y la feroz competencia compensan estas fortalezas", escribieron los analistas de Moody's Fadi Abdel Massih, Donald Robertson y Ana Arsov, en un informe publicado el martes, según recoge MarketWatch. La agencia califica a Coinbase en una Ba2 estable, que es una calificación sin grado de inversión, o calificación especulativa, equivalente a BB en S&P Global Ratings y Fitch Ratings.